不鸣则已，一鸣惊东谈主。

AI大爆发产生的浩大威力，将胜宏科技(300476.SZ)火速奉上A股“神坛”。

8月25日，胜宏科技股价大涨。适度当天收盘，胜宏科技高潮9.00%，收盘价为239.90元，收盘价创历史新高。距离两年前的低点，涨幅已超10倍。

功绩方面，2025年一季度，胜宏科技完结营收43.12亿元，同比增长80.31%；净利润为9.21亿元，同比增长339.22%。

经初步预测，公司2025年二季度净利润环比增长幅度将不低于30%，2025年上半年净利润同比增幅将朝上360%。

    

乘风AI期间，霸占本领先机

PCB被称为“电子家具之母”，是统共电子家具的“底板”。胜宏科技创举东谈主陈涛曾说：“PCB(印制电路板)这门交易，不光鲜，但莫得它，电子宇宙就无法运转。”

跟着新动力汽车普及、AI算力爆发、5G和云狡计落地，PCB行业正在迎来一场“质变”。

    

汽车电子方面，鉴于汽车对数据传输的可靠性的条款收敛提高，车用PCB中高频PCB、HDI板、FPC等中高阶PCB期骗收敛增长。

做事器方面，算力需求增多带来AI做事器中的PCB用量大幅普及，同期，AI做事器高速传输需乞降总线圭臬提高带动PCB规格及材料双重升级。

凭证Prismark数据透露，2024—2028年，众人PCB行业产值将以5.4%的年复合增长率成长，到2028年预测朝上900亿好意思元。

胜宏科技主营家具是PCB，2015年6月在创业板上市。公司围绕“CPU、GPU”关节本知道线，以市集需求为中枢招引，开展本领立异和家具研发责任。

当今，公司多层板和HDI板本领行业伊始，24层6阶HDI家具和32层高多层板已完结大王人量出货，并具备70层高精密多层澄莹板、28层8阶高密度互连HDI板量产能力。

简单说，HDI(高密度互联板)是“澄莹更密的PCB”。频繁阶数越高，布线密度越高。传统HDI的秉性是短小豪迈，主要期骗在耗尽电子等界限；AI类HDI主要撑握AI做事器、AI算力卡等界限，板厚更厚，层数朝上多数高多层，需同期具备高多层坐褥能力。但高阶HDI的门槛极高，传统的HDI产线无法共线坐褥AI HDI家具，导致众人产能稀缺。

比较友商，胜宏科技的上风来自工艺和斥地的组合。工艺能力需时辰、警戒、老本试错等多方面身分，斥地中枢在于上千台斥地的选型、药水建树及组合调试。

传统工艺下，大要1.5年可本领追逐至握平；但在AI期间，本领迭代速率进一步加速，每代家具需提前2-3年与客户和谐研发，胜宏科技先发上风彰着。

强悍的本领雷同离不开“真金白银”的干涉。2024年，公司研发用度达到4.50亿元，同比增长29.31%；2018-2024年复合增速为18.44%。

英伟达“关节先生”，功绩飙升

公开辛苦透露，2020年，英伟达还不太显山露珠的时候，胜宏科技就通过本领打破，进入到英伟达供应链中，运当作英伟达提供PCB家具。2025年，胜宏科技认真成为英伟达Tier 1供应商。

备受行业温雅的是，胜宏科技给英伟达作念的GB200做事器加速卡PCB，单机PCB价值量高达1.2万元，是传统做事器的5-8倍。不仅如斯，公司照旧英伟达GB300 OAM模块5阶HDI板的独家供应商，单机价值量普及至5800元，占GB300举座PCB需求的30%-40%。

数据透露，2024年，胜宏科技完结营业收入107.31亿元，同比增长35.31%；净利润11.54亿元，同比增长71.96%。2025年一季度，英伟达关联订单占到胜宏科技业务量的70%以上，托福额打破20亿元，径直带动胜宏科技当季度净利润暴涨。

凭证关联预测，2025年全年，英伟达GB200/GB300关联家具，将给胜宏科技带来朝上100亿元的营收，占其总营收的60%以上。

本年5月中旬，黄仁勋出席中国台北电脑展COMPUTEX 2025期间，在当地的“砖窑古早味怀旧餐厅”设席接待英伟达的供应链和谐伙伴。

据悉，到场的有台积电、联发科、广达、华硕、宏碁、纬创等中国台湾地区的电子巨头，而胜宏科技是这次宴集唯独受邀的大陆企业。

除了英伟达，胜宏科技下搭客户也曾遮盖各界限国际著明厂商，如AMD、英特尔、特斯拉、微软、博世等。

弗若斯特沙利文讲解透露，以2025年第一季度东谈主工智能及高性能算力PCB收入范围计，胜宏科技市集份额位居众人第一，中枢期骗涵盖AI算力卡、做事器、AI做事器、数据中心交换机、通用基板等关节斥地。

众人布局，引申产能

跟着众人经济一体化的长远发展、供应链多元化的需求以及国际阵势变化的影响，“中国+N”的风光安祥成为PCB行业的新趋势。

不才游产业向东南亚转换的带动下，跟着和谐广度和深度收敛增强，中枢国外客户条款PCB厂商参与其众人供应收集，众人名次前哨的PCB厂商基本均在东南亚投资布局。

频年来，胜宏科技时常源流在东南亚布局产能。

2024年5月，公司设想不超2.6亿好意思元在越南投资修复高精密度印制澄莹板技俩，坐褥高多层印制澄莹板和HDI。8月，公司以2.79亿元收购APCB Electronics，布局泰国坐褥基地。

11月，胜宏科技再启融资设想，拟募资不超19亿元，投资越南修复坐褥年产能15万平时米的东谈主工智能用高阶HDI家具，和泰国修复坐褥年产能150万平时米的做事器、交换机、耗尽电子等界限用高多层PCB家具。

本年7月，上述定增募资决议获发审委通过。果然团结时辰，胜宏科技文书港股IPO设想。

对于此番贪图港股上市，胜宏科技给出了三点原因：

第一，港股上市融资主要用于支握公司高端产能扩展、智能化升级、AI算力偏激他前沿PCB本领研发，匡助公司完结众人快速扩展的需求，普及公司的国外托福能力和对国际客户的做事深度，符合众人科技行业供应链变革趋势，进一步稳重公司上风、夯实践业龙头地位。

第二，故意于引入众人著明长线投资者，多元化鼓吹结构。公司深度受益东谈主工智能变革波浪，科技属性强，是港股市集稀缺的东谈主工智能硬件产业链龙头企业，深受国际投资者接待。国际著明策略投资东谈主的背书也不错进一步提高融资能力和抗风险能力。

第三，港股上市简略进一步普及公司国际影响力，加强众人顶尖科技行业客户、国际投资者对公司品牌、本领能力、业务及合规的招供欧洲杯体育，稳重与众人客户策略和谐，更好地做事国际优质客户。